Stablecoins : La monnaie du Metaverse ?

Après DeFi, les monnaies stables ont le potentiel pour devenir la couche de base des métavers.

L'internet est en train de changer. Les métaverses sont des technologies émergentes qui combinent monétisation d'actifs virtuels et fusion avec le monde réel via la réalité augmentée. En 2021, les ventes cumulées représentaient plus de 500 millions de dollars sur les trois principaux métaverses de l'écosystème crypto : Axie Infinity, Decentraland et The Sandbox. Cette transformation du web semble si prometteuse que Bloomberg estime que ce marché représentera plus de 800 milliards de dollars d'ici 2024. Dans ce nouvel Internet de la valeur, une question se pose : quelle sera la monnaie utilisée par les utilisateurs du Metaverse ?

Sur Lughnous pensons que les stablecoins sont le meilleur outil de paiement pour acquérir de la valeur dans le monde virtuel. Les stablecoins, qui sont aujourd'hui la couche de base de DeFi, ont également le potentiel de devenir la monnaie utilisée dans le Metaverse.

Une monnaie fiable pour une nouvelle économie virtuelle

Sur l'internet de la valeur, l'achat et la vente d'actifs numériques sous la forme de NFT animent la vie économique. Que ce soit pour acquérir des meubles, des vêtements pour un avatar ou une maison virtuelle à côté de Snoop Dogg, il est nécessaire d'avoir une monnaie qui relie les mondes virtuel et physique.

Expérience du métavers

D'autant que les activités commerciales vont bien au-delà de la personnalisation des avatars et créent une économie virtuelle :

- Publicité: L'achat de panneaux d'affichage par des entreprises pour promouvoir leur marque ou leur produit.

- Galeries d'art: La possibilité de vendre des NFT aux enchères

- Casinos: Les joueurs peuvent gagner des jetons en jouant à des jeux.

- Concerts de musique avec un billet sous forme de NFT ...

Cette nouvelle économie aura besoin d'un système de paiement universel, fiable et à faible volatilité pour prospérer.

Deloitte

De Metaverses à Multiverse

Le parcours pour entrer dans cette économie métaverse nécessite une connaissance approfondie de l'écosystème crypto pour un néophyte. Pour interagir avec The Sandbox ou Decentraland, l'utilisateur doit disposer d'un portefeuille de crypto-monnaies comme MetaMask et convertir des dollars ou des euros en crypto-monnaies natives du Metaverse. Il s'agit d'acquérir du SAND sur The Sandbox ou du MANA sur Decentraland.

À l'heure actuelle, les utilisateurs doivent donc acheter des jetons assez volatils pour interagir avec le Metaverse. Ces actifs ne sont pas interopérables entre les écosystèmes. Ainsi, un utilisateur d'Axie Infinity devra convertir AXS en USDT, puis USDT en SAND s'il veut utiliser ses fonds dans le Sandbox. Un tel processus nécessite du temps et des frais de transaction. Du point de vue de l'expérience utilisateur, la conversion de crypto-monnaies d'un écosystème à l'autre peut être fastidieuse.

AXS vaut maintenant presque trois fois moins que ses sommets.

Les métavers tendront progressivement à fusionner et à devenir interopérables pour offrir une expérience utilisateur unique au sein d'un Multivers. C'est pourquoi l'utilisation d'un système de paiement réellement interopérable est cruciale, ce qui n'est pas le cas aujourd'hui avec la multiplication des tokens natifs qui peuvent effrayer les nouveaux arrivants.

Les monnaies stables : la couche de base du Metaverse

Les utilisateurs doivent être sûrs que les transactions ont été effectuées et sont irréversibles. D'où l'intérêt d'une blockchain publique comme Ethereum ou Tezos, dont le registre est transparent. Les crypto sont donc consubstantiels à la création d'un Metaverse, mais tous ne sont pas adaptés à cette technologie.

En effet, cette économie métaverse devrait également être basée sur un actif ayant une valeur stable dans le monde réel. Dans le cas contraire, les utilisateurs auraient du mal à utiliser deux systèmes comptables, et le coût psychologique serait bien trop élevé. Plutôt que de convertir systématiquement le prix d'un morceau de parcelle, il serait beaucoup plus agréable d'avoir un prix libellé en pièces stables. Les gens pensent en fiat et ne changeront pas cela de sitôt car ils sont habitués à payer en dollars ou en euros dans le monde réel.

Il est donc facile de comprendre pourquoi les monnaies stables peuvent devenir la couche de base du Metaverse : faciles à déployer, présentes sur plusieurs chaînes et donc interopérables. Et surtout, elles représentent une valeur tangible dans le monde réel. Les monnaies stables comme l'USDC circulent sur de nombreuses chaînes comme Ethereum, Solana ou Avalanche et sont largement utilisées par les portefeuilles, les protocoles et les échanges. Grâce à l'API de Circle, il est même possible de traiter les paiements par carte de crédit ou virement bancaire, ce qui donne aux utilisateurs de nombreuses possibilités d'acquérir des USDC. Peu de crypto-actifs sont aussi faciles d'accès et aussi rassurants pour un nouvel arrivant.

Si les monnaies stables constituent déjà la base de DeFi et lui ont permis d'atteindre des milliards de dollars en volume, leur adoption dans le Metaverse permettra à cette technologie d'atteindre de nouveaux sommets.

C'est également la thèse défendue par Meta (anciennement Facebook). Si initialement, le stablecoin Diem devait interagir avec le Metaverse, Meta ne produira finalement pas son propre token mais utilisera probablement un stablecoin régulé. Le portefeuille Novi qui intègre l'USDP (Paxos), un stablecoin régulé , interagirait parfaitement avec le Metaverse en permettant d'échanger des stablecoins contre des services offerts par Meta. L'entreprise, traumatisée par ses déboires judiciaires, comprend désormais la valeur des actifs réglementés. En particulier, le géant de la technologie étudie la possibilité de créer une place de marché NFT sur Instagram, où le portefeuille Novi aurait probablement une utilité particulière.

Paxos

Un peu de stabilité dans un environnement incertain

Ces derniers mois, des Métavers comme Decentraland ou The Sandbox ont atteint de nouveaux records en termes de capitalisation boursière s'élevant à plusieurs milliards de dollars. Le web3 attire l'attention d'investisseurs bien conscients de la transformation d'Internet, qui s'oriente de plus en plus vers une économie de créateurs où la monétisation des contenus devient la règle.

Cependant, l'évolution vers le Metaverse s'accompagne également d'incertitude et d'imprévisibilité. Les investisseurs et les utilisateurs prennent des risques importants lorsque toute une économie virtuelle est basée sur un jeton volatil. Les Stablecoins atténueraient cette incertitude puisque tous les actifs du Metaverse auraient une valeur qui ne dépend pas de l'évolution d'un token. Les investisseurs peuvent alors calculer la valeur de leurs actifs en termes de monnaie fiduciaire et leur rendement dans le temps.

Certains Metaverses ont compris l'intérêt des stablecoins pour apporter stabilité et confiance et commencent à les mettre en place dans leur système économique. Par exemple, depuis le introduction de Dai sur Axie Infinity, les utilisateurs peuvent acquérir des actifs numériques avec une monnaie à faible volatilité.

De la même manière, The Shiba Inu Project (SHIB) a récemment annoncé son intention de lancer son propre Metaverse. Les investisseurs pourront acquérir des objets virtuels grâce à l'ETH, car l'équipe souhaite intégrer une monnaie "neutre" qui pourra facilement être convertie en stablecoins pour les développeurs. À long terme, l'objectif est de mettre directement en œuvre le SHI, le Shiba Ecosystem Stablecoin, qui est en cours de construction.

Les Stablecoins vont accélérer l'adoption du "play-to-earn" dans les jeux.

L'un des premiers secteurs que l'arrivée du Metaverse va transformer sera sans aucun doute l'industrie du jeu. Les DApps de jeux font partie des applications les plus célèbres aujourd'hui : Alien Worlds, Spinterlands, Aavegotchi, Axie Infinity, etc. La financiarisation des jeux vidéo et le passage au play-to-earn nécessitentégalement un mode de paiement fiable et stable.

Niveaux de gris

GameFi permet aux utilisateurs de gagner des actifs virtuels sous la forme de NFT en récompense de leurs efforts dans le jeu. Ils peuvent ensuite les vendre sur une place de marché et en tirer un revenu. L'industrie du jeu est énorme et représente plus de 300 milliards de dollars dans le monde. Mais il manquait un système de paiement universel qui puisse être utilisé dans les jeux, en dehors de l'écosystème, y compris dans les pays non bancarisés. Les Stablecoins sont la solution.

D'autant plus qu'ils sont déjà opérationnels et peuvent être intégrés dans les jeux vidéo très rapidement. Par exemple, Circle a créé une API de paiement pour acquérir des skins de jeux vidéo sous forme de NFT en USDC. L'idée est de fournir aux joueurs et aux développeurs une base stable pour une économie du jeu. Des développeurs de jeux comme Dapper Laps s'appuient déjà sur l'USDC depuis 2020.

Cercle

Cette nouvelle économie qui émerge va apporter son lot de nouvelles entreprises. Celles-ci manifestent de plus en plus le désir d'être payées en stablecoins, selon Julien Bouteloup, le fondateur de Stake Capital. Il est également possible pour les producteurs de jeux de prélever automatiquement des commissions sur l'activité économique du jeu, grâce aux stablecoins. Par conséquent, les stablecoins faciliteront la rémunération des développeurs pour les services liés au Metaverse.

Le Bloc

Un jeton réglementé dans un Metaverse réglementé

Si les stablecoins améliorent considérablement l'expérience utilisateur dans le Metaverse, ceux qui sont réglementés, comme l'USDP ou l'EURL, ont également l'avantage d'être construits de concert avec les régulateurs. Cet atout en matière de conformité favorisera l'adoption des monnaies stables dans le Metaverse.

En février, Margrethe Vestager, la commissaire européenne à la concurrence, a déclaré que les autorités européennes étudiaient la future réglementation des métavers. Elle est inévitable et affectera nécessairement le système de paiement en vigueur dans l'écosystème. De son côté, la Chine a déjà annoncé qu'elle souhaitait réglementer le "métavers chinois", qui serait basé sur la crypto-yuan, qui ne présente aucune volatilité par rapport à la monnaie nationale.

"Nous devrions commencer à y penser dès maintenant [réglementation des métavers]", Margrethe Vestager.

De plus, l'arrivée de grandes entreprises, comme nous l'avons vu récemment avec l'achat de colis par Gucci ou HSBC sur The Sandbox, est imminente. Le Metaverse permet à ces entreprises d'exposer leur marque à des fins de marketing. Cette entrée sera d'autant plus acceptée s'il est possible de payer avec une crypto-monnaie régulée par le gouvernement. Il est également plus facile pour ces entreprises de détenir un peu de cash en stablecoins pour investir dans le Metaverse plutôt que des tokens natifs non réglementés.

Il est incontestable que les monnaies stables réglementées sont d'une grande utilité pour construire un métavers conforme.

La carte de marque de The Sandbox(The Sandbox)

Une monnaie stable au service des Européens

Le métavers soulève de vastes questions de souveraineté. Les Européens accepteront-ils d'utiliser un métavers sous le contrôle hégémonique d'un géant de la technologie comme Meta ou Baidu ? Accepteront-ils d'utiliser un stablecoin en dollars régulé par une juridiction américaine et dont les réserves sont situées en dehors du continent européen ?

En réponse à cette question de souveraineté, le président français Emmanuel Macron a proposé la création d'un Metaverse européen, qui porterait les valeurs européennes d'éthique, de régulation et d'écologie. Un tel projet impliquerait de soutenir les technologies sous-jacentes aux métavers, comme les moteurs graphiques et les systèmes de paiement.

"C'est un sujet clé à la fois pour la création, mais aussi pour la capacité à permettre à tous nos créateurs, quels que soient leurs domaines culturels et leurs domaines d'activité, de créer et de ne pas dépendre d'acteurs ou d'agrégateurs anglo-saxons ou chinois, qui pourront contourner complètement les règles de respect du droit d'auteur ou des droits voisins."

Emmanuel Macron

Dans cette perspective, l'EURL pourra servir les intérêts des Européens et préserver leur souveraineté. Que ce soit dans le cadre de Métavers privés ou décentralisés, nous pensons que les Européens doivent pouvoir utiliser un actif adossé à l'euro et régulé par les institutions démocratiques européennes.

EURL : une monnaie stable adossée à l'euro qui entend intégrer le Metaverse

Chez Lugh, nous pensons que les stablecoins seront la méthode de paiement la plus populaire dans le Metaverse. Ce sont les outils les plus prometteurs pour acquérir des actifs numériques avec peu de friction, une faible volatilité et un ancrage dans le monde réel.

Nous sommes convaincus que le modèle de revenus du Metaverse sera le NFT, et que les stablecoins seront le moyen de paiement privilégié pour les échanger. Une couche monétaire stable et régulée sur laquelle les mondes virtuels seront construits.

EURL, un stablecoin 1:1 adossé à des euros détenus dans une grande institution financière, la Société Générale, et dont les réserves sont contrôlées par un cabinet d'audit international de premier plan, peut s'intégrer pleinement dans cette nouvelle économie web3.

Nous avons écrit un article sur l'achat de NFT avec des stablecoins. N'hésitez pas à le lire !

Yanis Adoul

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